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      快訊

      股權質押成融資捷徑,“爆倉”風險亟待規避

      2019-08-12 09:34 來源:高工LED 關注度:10392次 字體:   原創申明 投稿
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      為什么控股股東要進行股票質押?通常情況下是因為上市公司控股股東想盡快擴大規模,利用股權質押獲得融資,盡快加杠桿,擴大自身控制的資產規模。

        股權質押又稱股權質權,是指出質人以其所擁有的股權作為質押標的物而設立的質押。通俗來講就是,指股東在一開始的時候,就把自己的股票質押給了券商,從而獲得了資金。

        為什么控股股東要進行股票質押?通常情況下是因為上市公司控股股東想盡快擴大規模,利用股權質押獲得融資,盡快加杠桿,擴大自身控制的資產規模。

        從8月7日的股市來看,滬深兩市均以下跌收盤,其中滬指已連跌6日。而隨著股指的進一步下探,上市公司股票質押爆倉的風險也頻頻爆出。比如,拉夏貝爾(603157.SH)8月6日晚間披露公告稱,其控股股東、實際控制人邢加興累計質押的1.416億股已全部構成違約,且可能影響上市公司控制權的穩定。此前,迅游科技(300467.SZ)、萬達信息(300168.SZ)分別發布公告稱,控股股東的股票質押式回購交易業務觸發違約。融資機構人士提醒到,“近日市場連續下跌,投資者應注意警惕大股東高比例質押的個股。”

        當然,通常情況來看,股東進行股權質押本身不是一件壞事,可能是公司需要現金周轉,股東便向銀行用股票質押來獲得貸款,再用這筆錢完成項目,如果項目完成后帶來的利潤豐厚,那就是很大的利好。當股東本身的財務情況好轉之后,或者項目完成之后,很多控股股東會解除股權質押。也有股東認為未來股價可能會上漲,上漲之后的股份能夠質押更多的貸款,所以會做解除質押的操作。

        據高工LED觀察,近兩年不少LED上市公司控股股東進行股權質押,有些是基于個人原因,也有很多是因為生產經營需要。

        木林森作為國內LED領先企業,專注于LED封裝及應用系列產品研發、生產與銷售業務。2019年7月,公司控股股東孫清煥先生向平安證券股份有限公司質押股份7056.20萬股,用于公司生產經營。

        公告顯示,孫清煥先生資信情況良好,具備相應的償還能力,質押的股份不存在平倉或被強制過戶的風險,質押風險在可控范圍之內,上述質押行為不會導致公司實際控制權發生變更。

        8月9日,木林森發布公告稱,近日接到公司控股股東孫清煥先生的通知,獲悉其所質押于上海海通證券資產管理有限公司(以下簡稱“海通資管”)的本公司的部分股份已辦理了提前回購手續。

        截止本公告日,孫清煥先生持有公司715,420,600股股份,占公司股本總額的56.02%。本次解除質押后,孫清煥仍累計質押470,311,999股,占其所持公司股份總數的65.74%,占公司總股本的36.82%。

        同樣作為國內領先封裝大企,東山精密8月7日發布公告稱,近日接到公司控股股東、實際控制人袁永剛先生關于公司部分股權質押展期的通知。

        公告顯示,本次股份質押變動為公司控股股東對其前期質押股份展期,不涉及新增融資安排。截至本公告披露日,公司控股股東所質押的股份不存在平倉風險或被強制平倉的情形,亦不會導致公司實際控制權發生變更,質押風險在可控范圍之內。

        高工LED查閱資料發現,東山精密近兩年經營良好,2018年實現總營收198.25億元,同比增長28.82%,實現歸母凈利潤8.11億元,同比增長54.14%;2019年上半年延續去年的增長態勢,實現營業總收入99.79億元,較上年同期增長38.37%;實現歸屬于上市公司股東的凈利潤4.02億元,較上年同期增長54.72%。

        值得一提的是,東山精密股票8月9日自早上開盤就呈現上漲態勢,截止到下午14點30分,漲幅為5.25%,每股價格為17.63元。

        除了木林森,洲明科技8月8日也發布公告稱,近日接到公司控股股東、實際控制人林洺鋒先生的通知,林洺鋒先生將其所持有本公司的部分股份辦理了解除質押的業務。

        根據資料顯示,林洺鋒先生因個人原因將其2017年9月5日質押給海通證券股份有限公司的9,072,601股無限售流通股解除質押,將其2018年8月7日質押給海通證券股份有限公司的4,104,272股無限售流通股解除質押,并均已辦理了解除質押手續。

        截至本公告披露日,林洺鋒先生個人資信情況、財務狀況良好,具備相應的償還能力,其質押的股份不存在平倉或被強制過戶的風險。

        洲明科技作為LED下游企業,實現顯示與照明兩大板塊協調發展。近年來更是借助資本、成本、平臺等優勢,通過外延并購方式對多個LED應用領域展開布局。2018年,實現營業總收入45.24億元,較2017年增長49.29%;歸屬于母公司所有者的凈利潤為4.12億元,較2017年增長45.01。2019年上半年,預計歸屬于上市公司股東的凈利潤25,142萬元-27,556萬元,比上年同期增長25%-37%。

        國內LED散熱解決方案企業超頻三8月7日發布公告稱,近日接到公司控股股東、實際控制人之一張魁先生的通知,獲悉張魁先生所持有本公司的部分股份被質押,用于辦理股票質押式回購交易業務。

        超頻三主要產品包括LED照明燈具、LED照明散熱組件、消費電子散熱配件、節能服務及產品。此次張魁先生所持有本公司的部分股份被質押,主要用于個人融資。

        綜合以上幾家LED上市公司的股權質押情況來看,質押的股份基本都不存在平倉或被強制過戶的風險。同時也可以看出,平倉的風險是與質押比例掛鉤的,高比例股票質押的個股被平倉的風險較大。因此,券商也應該針對上市公司大股東股票質押實施嚴格的風險管控。


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